Portfoliomanagement und Investmentprozess
Markus Leitner
T: +43 / (0)1 / 319 00 57
F: +43 / (0)1 / 317 35 00-18
E:
Moderne Vermögensverwaltung stellt für uns einen dynamischen Prozess mit folgenden jeweils aufeinander aufbauenden Stufen dar:
Vermögensstrukturanalyse
Erfassung des bestehenden Vermögens und Zuordnung der einzelnen Investments zu den verschiedenen Anlageklassen. Dieses Ist-Portfolio wird einem effizient diversifizierten Portfolio (Merit Portfolio) gegenübergestellt, wodurch die Unterschiede mittels Rendite/Risiko-Profil und historischem Performancevergleich aufgezeigt werden.
Portfoliokonzeption
Strukturierung des Portfolios auf längere Sicht: Marktanalyse und Vorhersagen in Bezug auf globale Wirtschaftslage, Zinsstruktur, Währungskurse, Rohstoffpreise und nationale Wertpapier-Indices (strategische Asset-Allocation). Erstellung einer effizienten Allokationsmatrix hinsichtlich Länder und einzelner Veranlagungsinstrumente, dh. Klassifizierung der Vermögenstitel nach Rendite und Risiko, wodurch die Transformation der Anlegerpräferenzen in ein konkretes Portfolio möglich wird. Periodische Anpassungen richten sich nach Marktgegebenheiten (taktische Asset-Allocation).
Diversifikation & Währungsmanagement
Berücksichtigung aller Anlageklassen, innerhalb einzelner Anlageklassen durch entsprechende Verteilung auf unabhängige Anlageinstrumente. Zusätzlicher Diversifikationseffekt durch globale Diversifizierung und unterschiedliche Depots, Broker oder Börsen. Steuerung der Währungsexposure als eigene Anlagekategorie zur Erzielung zusätzlicher Performancebeiträge.
Risk Management & Dokumentation
Überwachung der Portfolioperformance und des Risikos. Die Kontinuität des Portfolios leitet sich aus der Beantwortung der folgenden Fragen ab:
- Wie schaut die genaue Aufschlüsselung der Rendite nach Investmentkategorien aus?
- In welchem Ausmaß kann die Performance zurückgeführt werden auf: Asset Allocation, Market Timing, Währungsselektion oder individuelle Wertpapierauswahl?
- Wie hat die Performance gegenüber der Konkurrenz und der Benchmark abgeschnitten?
- Besteht in gewissen Märkten oder Asset Klassen herausragende Kompetenz?
- Konnten die Risikodiversifizierungsziele erreicht werden?
